奥翔药业去年净利同比增长68.05% CXO业务已占据营

作者：杨超月

4 月 19 日晚，奥翔药业（603229.SH）发布 2021 年年度业绩报告称，2021 年公司实现营业收入约 5.70 亿元，同比增加 39.21%；归属于上市公司股东的净利润约 1.46 亿元，同比增加 68.05%；基本每股收益 0.51 元，同比增加 59.38%。

图片来源：年报截图

同时，奥翔药业也披露了 2022 年第一季度报告，公司实现营业收入 2.05 亿元，同比增长 42.45%；归属于上市公司股东的净利润 7072.26 万元，同比增长 61.18%；基本每股收益 0.25 元。

对于 2021 年度公司业绩的提升，奥翔药业解释称，主要系本期肝病类、神经系统类、痛风类等产品销售收入增长所致。

奥翔药业的主营业务为特色原料药、医药中间体的研发、生产和销售，以及为客户提供定制加工和研发业务。目前，公司的产品主要分为肝病类、呼吸系统类、心脑血管类、高端氟产品类、前列腺素类、抗菌类、痛风类和抗肿瘤类。

报告期内，奥翔药业的整体毛利率为 54.79%，从主营业务的情况来看，除了抗菌类、呼吸系统类、高端氟产品类三个品种外，奥翔药业在肝病类、神经系统类、痛风类等其他产品上均实现增长。

随着国内 "4+7" 带量采购的实施，仿制药企业的生存法则转为 " 成本控制为王 "，集制剂和原料药为一体的企业能够凭借成本上的优势，以量换价。这一变化，对原料药向制剂转型以及具有原料药竞争优势的制剂企业有利，同时制剂的价格竞争更加激烈。

在这一背景下，产能建设、工艺优化成为原料药企业战略规划的重中之重。在这一方面，奥翔药业也在年报中坦言，受制于产能的制约，公司还有很多工艺成熟、盈利能力强的优秀品种无法实现规模化生产。

不过，产能瓶颈的问题或将随着奥翔药业数个项目的实施得到缓解。年报披露称，在特色原料药及关键中间体项目产能建设上，公司现有厂区 1 个车间已完成设备安装并投产。此外，非公开发行募投项目共 7 个车间中，4 个车间已完成厂房建设，其中 3 个车间已进入设备安装阶段、1 个车间已进入试生产前准备阶段。在制剂项目产能建设上，高活性制剂车间（12654㎡）、口服固体制剂车间（16809㎡）都已完成厂房建设及大部分设备安装，即将进入试生产前准备阶段。

值得注意的是，在原料药及医药中间体业务之外，奥翔药业近年来 CRO/CDMO/CMO 业务实现快速增长。2021 年度，上述业务实现销售收入 2.77 亿元，同比增长 88.15%，已占据公司营收的半壁江山。

对于公司 CRO/CDMO/CMO 业务，奥翔药业在年报中称，报告期内，公司进行中的 CRO/CDMO/CMO 业务项目总数有 27 个（CRO/CDMO 项目 25 个、CMO 项目 2 个），其中，临床阶段的项目 21 个，商业化阶段的项目 6 个。

研发方面，报告期内，奥翔药业研发投入 6882.46 万元，占营业收入的比重为 12.08%。截至 2021 年末 , 公司共有在研项目 45 个，其中已申报项目 1 项。

不过，亮眼的业绩表现，也没有止住奥翔药业的股价震荡。4 月 20 日，奥翔药业报收 66.11 元 / 股，下跌 9.92%，总市值 190 亿元。