中证协30年：服务实体经济高质量发展迈向新征

作者：杨超月

　　8月28日，中国证券业协会成立30周年。30年间，伴随着改革开放的春潮，资本市场从无到有、从小到大、由弱到强、从区域到全国，实现了历史性变革和跨越式发展，为完善我国现代金融体系、促进经济社会发展做出了重要贡献。来自中国证券业协会统计显示，截至2021年7月末，证券行业共有140家证券公司，总资产超10万亿元。在为实体经济提供服务同时，证券行业30年时间也逐步壮大发展。“十四五规划”的开局之年，在证券行业迈向高质量发展的重要机遇期，协会方面表示，将进一步增强自律管理功能，汇聚行业智慧和力量，更好地服务资本市场治理体系建设，继续与行业携手共进，共建共治共享推动证券行业高质量发展。

　　支持实体经济融资成效初见

　　近年来，以股票、债券为主的直接融资方式成为实体经济补充资本金和流动性、降低融资成本的重要渠道，银行主导型金融体系与资本市场协同发展态势初见成效。截至7月末，我国直接融资占比达12.5%。2012年以来，证券公司为超11万亿元股票及近23万亿元交易所债券融资提供承销保荐服务，为逾5万亿元上市公司并购重组交易提供财务顾问服务。为支持民营企业发展，化解股票质押风险，协会组织11家证券公司召开了专题会议，形成了证券行业支持民营企业发展系列资管计划实施方案。证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划全面启动以来，得到了行业各机构的积极响应。截至2021年6月底，共计63家证券公司完成协议签署，承诺出资规模累计达573.54亿元。

　　截至2021年6月30日，已有59家证券公司及其子公司成立了139只支民资管计划和159只子计划，出资规模总计846.37亿元左右，撬动外部资金394.09亿元左右。从投资方面来看,目前有52家证券公司管理的支民资管计划及其子计划已进行具体项目投资，累计投出金额总计1073.51亿元左右（其中438.8 亿元左右已按照合同约定退出收回），所投资标的共涉及沪深交易所上市的374家上市公司及其主要股东，切实纾解了民营企业及其股东的流动性困难。

　　此外，区域性股权市场服务中小微企业的能力也不断提高，服务企业数量持续增长，股票、可转债等融资规模稳中有升，服务形式不断丰富，服务深度不断拓展，地方政府扶持力度不断加大。截至2021年6月底，区域性股权市场共有挂牌公司3.53万家（其中股份公司1.39万家），展示企业13.10万家，托管公司5.34万家（其中纯托管公司 1.06万家）；投资者总数46.30万户，其中合格投资者11.92万户，豁免投资者34.38万户；累计实现各类融资15,401.40亿元，其中股权融资3332.96亿元，债券融资4210.85亿元，股权质押融资5499.48亿元，其他融资 2358.12 亿元；累计转让成交额2519.48亿元；区域性股权市场提供服务的企业中，累计转沪深交易所上市63家，转新三板挂牌731家，被上市公司和新三板挂牌公司收购57家，改制为股份公司5059家。

　　强化风险防控推动合规风控发展

　　在服务行业发展新格局中，合规管理委员会紧随证券行业发展步调，为行业实现从粗放经营到高质量发展的跨越式转型奠定了合规基石，始终把合规管理贯穿于公司发展全过程，推进行业机构全员合规管理、全流程合规、全方位合规迈进，先后制定了《证券公司反洗钱工作指引》、《证券公司投资者适当性制度指引》、《证券公司合规管理实施指引》、《证券公司信息隔离墙制度指引》、《证券公司合规管理有效性评估指引》、《关于证券公司做好利益冲突管理工作的通知》等6项规则，引导行业以合规经营为引领、夯实可持续发展基础。

　　强化证券公司两融业务风险防控方面，随着注册制的顺利推出，为适应科创板和创业板交易制度的特殊性，2019年和2020年，协会组织委员会分别对科创板和创业板融资融券业务的潜在风险点及相关风险管理措施进行研究；2021年，针对个别股票市场波动影响到两融业务担保品管理工作的问题，组织委员会就两融业务担保品管理方案与思路进行研究和讨论，形成并向行业发布融资融券业务风控措施及建议通报3项。

　　协会还积极开发信用保护合约备案信息系统。2019年，建立信用保护合约备案管理、监测监控、分析报告工作机制，形成《信用保护合约业务自律管理工作规范》，持续开展信用保护合约主协议及补充协议的备案工作，累计备案信用保护合约主协议及补充协议86单。2020年，协会累计备案信用保护合约主协议及补充协议48单，并将备案数据与沪深交易所共享。此外，协会还研究分析了2019年备案情况，形成《2019年信用保护合约主协议备案及交易监测情况报告》，报证监会机构部及债券部。

　　388项创新试点项目推动 “证联链”助力数字化转型

中证协30年：服务实体经济 高质量发展迈向新征

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