投资者该如何筛选医药基金？

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

原标题：投资者该如何筛选医药基金？来源：天天基金网

　　今年医药股龙头涨势如虹，不少医药基金因此表现出色。而投资者布局这些基金，也需要注意观察基金经理投资能力、市场趋势、产品类型等要素。

　　选医药基金，首先要选基金经理。

　　而选基金经理，主要从学历、医学专业、投资经验、基金经理发言、业绩、仓位集中度、换手率、回撤、规模、机构占比等方面来考量，另外基金公司也要考量。

1、学历

　　做投资离不开学习，而学历则代表了基金经理的学习能力。医药基金经理这个行业更是顶尖人才聚集地，根据数据显示，医药基金经理绝大多数是硕士学位，有 34 人，博士学位 8人，本科仅 1 人，这个学历水平比其他主动基金的经理要高多了，说明医药行业投资研究需要更高端的人才。

2、专业

　　医药行业有一药一行业的说法，医药专业能帮助基金经理掌握医药产品的市场前景、研发难度、风险等内容，这是非医药专业的基金经理难以做到的。目前的医药基金经理中，只有 8 人是医药生物相关专业毕业的，分别是葛兰、于洋、陈斌、赵伟、张佳荣、蒋秀蕾、谭小兵、杨桢霄。其他大部分医药基金经理毕业于金融、经济、管理相关专业，这些专业也不错，至少对口投资管理。

3、基金经理发言

　　从基金经理发言这部分，可以真正了解基金经理的投资理念、体系和理解，具体可以通过演讲、访谈、自述等内容来了解。可惜目前医药行业的明显经理还是比较少，他们接受演讲采访的机会比较少。

4、投资经验

　　投资经验肯定是越丰富越好了，但是如果有医药的研究员经历是更好的。医药行业的投资逻辑和其他行业差别还是比较大的，相比那些既管理了普通混合基金，又管理了医药主题基金的人，我更喜欢专注于医药行业的基金经理。专注度更高，能力圈就更深。

5、业绩、仓位集中度、换手率、回撤

　　很多朋友选基，往往只看业绩，这样很容易被套。过往业绩可以用来参考，但不能全信，尤其是短期业绩表现突出的基金，都存在运气成分，更不能乱追。长期业绩有一点参考价值，可惜目前任职医药经理 3 年以上的少之又少。另外仓位集中度、换手率、回撤也很重要，如果仓位集中，就容易暴涨暴跌；换手率高，说明基金经理过份注重短线交易而不是长期投资；不注重控制回撤的基金经理，你买进去很容易被套。

6、规模

　　一般来说 100 亿是个坎，基金经理管理超过这么多钱， alpha 就会钝化。由于投资范围更小，对于医药主题基金来说，还得打个折扣，个人认为，医药基金经理管理超过 50 亿，超额收益就会减少。

7、机构占比

　　机构选基有一套成熟的体系和近水楼台的先天优势，加上长期投资的持股理念，因此一般机构资金占比是越多越好的。此外还要注意观察机构资金比例的上市下降趋势。

8、基金公司

　　有些朋友选经理时忽略了看基金公司。其实基金公司也很重要，代表了研究实力。专注主动权益的基金公司好于其他公司，比如东方红、交银施罗德这样的研究团队很强的公司，买旗下任意一个经理，都不会差到哪去。目前专注于医药行业的、研究实力比较强的基金公司是汇添富和富国。(基金吧)

　　选好基金经理后，接下来该怎么选医药基金呢？要注意哪些问题？

　　从目前这些医药医疗基金来看，主要可以分别三类：分级基金、被动指数型基金和主动管理型行业基金。

　　投资者若布局这类产品，注意指数型基金跟踪标的不同，绩优主动管理型基金可成为长期投资的主要选择，医药主题基金也可以采取定投的方式进行投资。

指数型基金，主要分为普通指数型基金、ETF基金、ETF联接基金、增强指数基金。影响指数型基金收益最大的因素是跟踪指数的表现，投资者最好看准指数标的，以及注意费率问题。

　　对于投资者最为关心的主动医药主题基金，也可以分为最低仓位在80%的普通股票型基金、偏股混合基金、灵活配置基金等三大类别。

　　选择这类医药主题型基金，首先要注意基金风格，有些医药主题基金偏布局“互联网+++医疗”概念，有些偏“医药”主题、有些偏“健康”等，投资者可以根据自己喜好布局，最好选择医药股持有比例较高的主题基金。其次是需关注基金经理的管理能力，最好选择有医药行业从业经验或者医药行业研究员出身的基金经理。最后是选择长期业绩较为优秀的品种。(中国基金报)