2021年生物医药SPAC公司情况与趋势

作者：张馨予

一、上半年生物医药SPAC上市情况

根据SpacInsider的统计，今年上半年，共有44家生物医药领域的SPAC上市。虽然数量在增加，但头部机构或过往业绩突出的发起人优势明显：

1、Perceptive Advisors。2020年10月，Cerevel 通过与Perceptive赞助的 SPAC Arya Sciences II 合并上市，这一时间距离Arya Sciences II 首次公开募股仅四个月。而近期Cerevel 公布了积极的1b期临床试验使股价飙升了130%以上。在上半年，Perceptive旗下另一SPAC公司Arya III宣布与NAUTILUS Biotechnology的合并。借助过往出色的业绩以及行业影响力，Perceptive上半年连续发起了ARYD和ARYE两家SPAC公司。

2、Casdin Capital & Corvex Management。两家公司联合发起了CMII和CMLF两家SPAC公司，先后宣布与SomaLogic和Sema4合并，在上半年又发起了第三家SPAC公司：CMLTU。

3、Social Capital。Social Capital是SPAC之王Chamath Palihapitiya的公司，先后发起了6家SPAC公司：IPOA（与布兰森的太空飞船公司SPCE合并）、IPOB（与地产交易公司Opendoor合并）、IPOC（与健康保险公司CLOV合并）、IPOD、IPOE（与金融科技公司SOFI合并）和IPOF。此外还参与了不少合并SPAC上市公司的PIPE融资：稀土矿业公司MP、3D打印公司DM、数字保险公司MILE、电动巴士公司PTRA、SaaS公司LTCH、住宅太阳能融资公司SUNL、再生能源公司Renew Power以及人工智能公司BGRY。而在今年6月，公司宣布与生物医药投资机构Suvretta capital 合作，发起了4只以生物医药企业为并购目标的SPAC：

DNAA：旨在并购精神类疾病的公司；

DNAB：旨在并购肿瘤领域的公司；

DNAC：旨在并购治疗心脏、肾脏或内分泌系统疾病领域的公司；

DNAD：旨在并购免疫方面的公司；

二、上半年生物医药SPAC并购情况

在资产并购方面，上半年共有18家SPAC公司宣布合并。从技术路线看，通过SPAC上市的生物医药企业，大部分是处于前沿技术领域的公司，像数字疗法、仿生人体组织、合成生物学、合成致死疗法等技术，其中以蛋白组技术和AI选药类公司较为突出：

1、蛋白组学技术公司有3家。SomaLogic 、Quantum-Si和Nautilus Bio 3家公司宣布通过SPAC合并上市。除了SPAC方式之外，今年上半年还有Olink Holding AB（NASDAQ:OLK）和Seer Inc.（NASDAQ:SEER）以IPO的方式直接上市。

2、在药物筛选和临床实验领域的人工智能公司有2家，分别是Sema4 和Valo Health。今年上半年，AI领域还有IPO上市的Recursion（NASDAQ:RXRX）。

在宣布通过SPAC上市的公司中，以下企业值得关注：

1、Humacyte：致力于开发再生医学创新技术，主要研究一种新型血管，目前在全球范围进行三项3期临床试验，预计潜在销售额高达121亿美元。今年2月，公司宣布与SPAC公司Alpha Healthcare(AHAC)合并上市，代码为“HUMA”。公司董事会成员Robert Langer被称为“组织工程宗师”，被谷歌学术列为历史上被引用次数最多的学者，同时还参与创办了40多家公司，其中包括mRNA巨头Moderna、封装细胞疗法新锐Sigilon Therapeutics 。AHAC的发起人Rajiv Shukla在股票市场上拥有良好的记录，于2019年将SPAC公司与黑色素瘤检测公司DermTech(DMTK)合并上市，其股价在过去12个月中一度上涨了1000%以上。

2、23andMe：基因检测巨头23andMe已经完成与理查德·布兰森的SPAC公司Vg Acquisition(VGAC)合并。公司创始人兼CEO Anne Wojcicki是谷歌创始人Sergey Brin的前妻，因此也拿了谷歌的投资，公司的基因检测产品用于疾病风险评估测试，曾经在2013年被FDA叫停、直到2017年才获得了FDA批准，但产品依然有不足之处：无法确定用户是否会患病以及患病时间。23andme的主要收入来自于帮客户检测家族起源，这也是其竞争对手Ancestry的主要市场，Ancestry在去年被黑石以47亿美元的价格的收购。

3、Ginkgo Bioworks。5月12日，比尔盖茨、ARK、illumina等知名公司投资的合成生物学巨头Ginkgo Bioworks宣布，将与SPAC公司Soaring Eagle Acquisition（SRNG）合并上市。SRNG是SPAC资深人士Jeff Sagansky和MGM前任CEO Harry Sloan的第八家空白支票公司，此前有两家SPAC公司成功合并上市，分别是Skillz(SKLZ)和DraftKings(DKNG)。Ginkgo Bioworks的技术在食品、化妆品、药品等领域有着广泛的应用，与罗氏等大药企有着合作，今年6月，Ginkgo Bioworks还向微生物医药公司Synlogic Therapeutics（SYBX）投入了8000万美元。