周二机构一致最看好的10金股

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

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　　共进股份(603118)：借力资本市场拥抱“互联网++”

　　首次覆盖给予 “增持”评级，目标价 56元。公司在传统 ODM 业务上经营业绩扎实，未来公司有望借助资本市场平台，围绕“互联网+绿色家居”、“互联网+医疗健康”领域重点突破，培育自有品牌。预计共进股份2015-2017 年EPS 分别为0.81 元、1.07 元、1.42 元。我们给予共进股份可比公司平均市值168 亿元，对应目标价56 元，距当前股价尚有35%的上涨空间，首次覆盖给予“增持”评级。

　　传统ODM 主业仍能实现较快增长，成为“现金奶牛”。市场普遍认为通信电子产品ODM 业务缺乏增长前景。我们认为公司传统主业收入有望从2014 年的55 亿元增长到2017 年的80 亿元。原因是：①在移动和联通加大FTTH 投资的拉动下，国内光接入市场迎来高景气；②2015 年公司有望在北美市场得到关键性突破，并带动公司ODM 业务往高端产品制造升级。

　　转型“互联网+”顺理成章，有望借助资本市场平台获得突破。市场认为“互联网+”与公司主业协同效应差。我们认为，基于长期经营宽带接入产品制造，公司具备通信模块设计和研发基础，而通信模块正是智能家居和可穿戴设备的核心。公司于2013 年已经开始以兰丁科技为主体谋求产业转型升级，IPO 之后借助于资本市场平台，我们预计公司有望在“互联网+绿色家居”、“互联网+医疗健康”领域获得突破，培育出知名的自有品牌。国泰君安

　　盛屯矿业(600711)：有色第一互联股开启收获季

　　点评：1. 金属产业链业务迅速发展并取得效益。一季度是公司传统的经营淡季，但15年一季报表现出明显的减亏迹象。

　　报告期内金属供应链金融收入为33600万，去年同期收入为490万，增长6757%；金属产业链金融服务收入为2170万元(去年同期为15万元)，其中：保理收入656万，净利润为433万，盛屯金融服务收入1142万，净利润为623万。

　　2. 加码打造金属金融综合服务平台。为适应公司拓展金属金融综合服务业务，搭建互联网信息咨询服务平台，雄震信息未来将努力发展电子商务服务，通过互联网平台，信息技术等开拓供应链管理、电子支付、金属商品线上交易中介、金融产品组合设计等服务，预计将实现公司金属产业链金融服务的各个业务板块互联互通、信息共享、业务协同，提高经营效率，加强风险管控。择机将雄震信息的注册地及办公地点迁移至深圳，依靠深圳市良好的互联网金融市场和人才优势更好的发展雄震信息的未来业务，提升公司在金属金融综合服务领域的核心竞争力和盈利水平，为公司开辟新的利润增长点。符合公司做强金属金融综合服务的发展战略。供应链大金融涵盖矿山采选(设备租赁)、冶炼保理、终端黄金租赁以及最终线上平台。发展思路明确，格局大。金融业务在2015年发展比较快，包括金融保理这块在内的供应链金融业务在一季度已经明显发力。尤其是黄金租赁业务方面发展迅速。

　　3. 矿山储备持续推进。保山恒源鑫茂矿业有限公司是云南地矿总公司(集团)旗下重要矿山企业，拥有资源丰富，具备很大的发展潜力。有利于公司矿山业务的稳步增长

　　4. 矿山布局一带一路。目前新疆锦邦已具备采矿生产条件，拥有建成500吨/天的铅锌矿选矿厂，预计年内可投入生产。其拥有的两个探矿权勘查区范围内具有良好的探矿前景，具备进一步勘探增储的条件，并计划付诸实施。

　　5. 盈利预测及估值。未来业绩增长点在于探转采增加储量、产量； 2014年定增计划顺利完成，按照最新股本，我们预计公司2015-17年EPS 分别为0.22、0.36和0.40元/股，估值方面，公司估值在整体铅锌板块属于高水平，主要原因在于1)类次新股(近两年资产重组在矿业有所突破)；2)激进的矿山并购战略；3)打造金属保理业务及金融服务业务全产业链，提升估值。

　　估值方面，当前行业中可比公司市盈率大多超过90倍，公司外延式扩张路径明显，同时2014年定增赋予了近期最为火爆的“金融属性”概念，公司估值水平有望上移，给予2015年82倍PE 估值，目标价18元，买入评级。海通证券

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　　桂林三金(002275)：厚积薄发等待机会

　　2014年公司出售了三金医药，使得中成药销量同比下降12.5%，从而影响了全年业绩。面对内外部诸多不利环境，公司积极优化营销组织结构，利用三金片、蛤蚧定喘胶囊等进入低价药物目录的机会，逐步提价，同时运用新媒体强化OTC 领域的品牌传播，推动线上线下整合。

　　2015年公司将加大电商销售，利用桂林三金大药房、桂林三金西瓜霜生态快速切入电商领域，巩固公司OTC 的市场份额。

　　新产品研发有序进行