“科学仪器第一股”来了！千亿美元市场空间下

作者：杨超月

9月19日，新芝生物在全景网举行北交所上市路演，并于9月20日开启网上申购，上市进度条即将拉满。

作为国内生命科学仪器设备领域知名企业，新芝生物凭借领先的技术优势，近年来业务持续扩张，业绩稳健增长，获得越来越多投资者的关注。

根据机构预测，全球实验分析仪器规模将在2026年达到千亿美元，而中国在过去几年里系全球行业规模增速最快的市场。

当下，国家系列政策出台、经费投入加大支持行业发展，叠加下游应用行业蓬勃向上带动需求释放，实验分析仪器行业处在发展“黄金时期”，新芝生物或将借助资本市场的力量，实现进一步的发展跨越！

业绩稳步上行

成长性显著

新芝生物是我国较早从事生命科学仪器设备研发、生产和销售的企业，核心围绕生物样品处理、分子生物学与药物研究、实验室自动化与通用设备三大类产品开展，多次被评为“行业十大品牌”。

公司产品下游应用广泛，涵盖生物医药、医疗卫生、IVD、生物安全、食品安全、疾病预防与控制、检验检疫、环境保护及新材料研究等诸多领域。

近年来，新芝生物的业绩稳健上行。根据公司财报数据，其2019年-2021年分别实现营业收入1.21亿元、1.43亿元和1.68亿元，同期净利润分别为0.40亿元、0.45亿元和0.57亿元，双双保持较快增长态势，成长性显著。

2022年上半年，公司业绩增长势头不减，实现营业收入0.86亿元、净利润0.18亿元，同比分别增长23.03%和14.20%，扣非净利润为0.16亿元，同比上升4.31%。

从收入结构来看，生物样品处理仪器是公司主要收入来源，2019年-2021年此类产品收入分别占主营业务收入的64.03%、63.01%和62.04%，今年上半年依旧贡献最大收入。

实验室自动化与通用设备占据公司主营业务第二大收入来源，2019年-2021年度及今年上半年占主营业务收入的比例为25.06%、23.38%、22.36%和21.67%，进入稳定发展阶段。

分子生物学与药物研究系列产品近几年飞速发展，过去三年占主营业务收入比例为3.90%，6.20%、8.62%，在总体营收水平快速增长的情况下，占比不断提高，今年上半年的收入占比更是达到了22.53%。

来源：公司招股书

业务毛利率方面，公司各主要业务毛利率较高，均保持在70%左右，变动幅度不大。2019-2021年，生物样品处理仪器毛利率分别为71.56%、68.62%、69.18%，实验室自动化与通用设备毛利率分别为67.45%、66.60%、66.55%，分子生物学与药物研究仪器毛利率分别为72.56%、72.30%、68.30%，主营业务毛利率分别为71.33%、67.85%、68.36%。

“公司产品毛利率较高的主要原因为：首先公司在生命科学仪器行业知名度较高，在部分细分领域处于领先地位；其次下游行业增速较快，行业壁垒较高，企业之间相互竞争还不是特别充分；最后生命科学仪器行业下游客户在选择仪器时，更看重产品的品牌、性能及服务，故产品毛利率水平相对较高。”开源证券在研报中表示。

此外，截至2022年6月30日，公司资产负债状况总体良好，资产负债结构总体稳定，资产总额为2.52亿元，较上年末增加7.14%，负债总额为0.48亿元，较上年末减少2.78%。

生命科学仪器里的“专精特新”

获中科院、药明康德等客户青睐

业绩稳健增长的同时，作为一家高新技术企业，新芝生物也在不断增强自身科研实力。

公司高度重视技术研发创新，设计了从技术调研、技术预研到产品开发层层递进的研发流程，研发活动的分类清晰，目标明确。

来源：公司招股书

公司招股书显示，近三年的研发费用投入整体增加，研发费用率稳定在8%左右。

截至2021年年底，公司研发人员占比接近14%，掌握了功率超声驱动技术、多场景高精度复杂温控技术、瞬时放电控制技术、生物大分子提取技术等一系列核心技术。

经过多年来的潜心投入和深厚积累，公司截至2021年年底已获授权的专利技术62项，其中发明专利15项，实用新型专利41项，外观设计专利6项，软件著作权24项。

近几年，公司超声波粉碎机、高压气体基因枪等产品的技术和质量均处于行业领先水平。

如今，新芝生物已发展成为国内在生命科学仪器领域产品线组合较为齐全的自主创新厂商之一，其在行业内的技术水平处于显著优势地位。