天士力生物拟分拆上市，生物药创新注入新活力

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

通过近二十年来对普佑克的研发、生产和商业化，天士力生物已经打造了一个研产销一体化生物药商业化平台，培养了一支生物药的人才梯队，这与天士力医药研发创新的基因是分不开的。

得益于普佑克项目的成功落地所奠定的平台基础，天士力生物已经建立了完整的生物药研发体系，通过自主研发、合作开发、授权引进和获取商业化权利等不同方式丰富产品研发管线。

目前，天士力生物已经全面介入到整个生物药的研发领域，其主要聚焦在心脑血管、肿瘤和消化代谢领域，拥有17项可持续发展的优势产品组合在研产品。例如，在心脑血管领域，除普佑克外，天士力生物治疗结直肠癌的安美木单抗SY101已进入II期临床试验；治疗性乙肝疫苗T101目前正处于II期临床试验阶段；治疗晚期恶性消化道实体瘤的溶瘤病毒产品T601进入临床I期试验阶段；治疗高胆固醇血症的重组全人源抗PCSK9单克隆抗体注射液完成临床前研究，已实现临床获批。

在生产领域，天士力生物是目前中国为数不多能够将灌注细胞培养技术应用于长期大规模商业生产的医药公司之一。同时，凭借已经打造完成的连续生产的生物药平台，天士力生物的生产效率大大提高。在同样的生产规模下，其产能可以提高6～8倍。由于生产效率提高，生产线的投资规模得以降低，并进一步降低药品生产成本，最终惠及患者、提高产品竞争力。

在销售层面，普佑克的落地为天士力生物积累了7年生物药商业化的成功业绩，并已经构建了强大的销售网络覆盖能力、专业的营销人才队伍和专业化的学术推广能力。利用这个平台，天士力生物可以实现孵化更多生物药产品，实现更多产品的低成本、高效率生产，未来惠及更多的中国患者。

资本赋能创新研发

当前，拥有丰富产品管线的天士力生物，已然成为一个创新型生物药公司。在目前中国生物药领域仍以仿制药为主的情况下，为实现差异化竞争，天士力生物选择可负担的创新药产品进行研发。

新药研发周期长、投资大、风险高。为继续坚持在自主研发的道路上前进，天士力生物准备充分利用资本市场的融资机制，并决定从母公司分拆出来赴上交所科创板上市。

据公司此前公告，天士力生物此次分拆上市后的募集资金投入主要仍将围绕产品研发、生产和销售几个方面。此次募集资金最主要的用途是产品管线的开发和引进。对于目前中国的世界杯2022预选赛积分榜企业来说，自主研发能力还有一定局限性，因此必须不断强化自身的自主研发能力，这也是企业的核心竞争力。但与此同时，天士力生物也将对外合作引进作为补充。因此上市后募集资金一方面会用于符合公司战略发展的产品管线的引进，另一方面投入到自身研发品种。

此外，募集资金将用于未来普佑克面向国际的生产线建设。目前，普佑克仍是全球唯一上市的采用哺乳动物细胞转化的产品，其安全性和有效性已经得到充分验证。因此，天士力生物将普佑克的国际化作为目标，目前正在进行针对国际市场的全新的生产工艺开发，并将建立符合国际化的标准生产车间。

同时，募集资金还将用于天士力生物自身销售网络的完善和能力建设。随着普佑克新的适应症临床试验的推进，以及其他产品在未来的陆续上市，公司的销售能力非常重要，因此需要投入一定资源夯实销售网络，加强合规营销，使其更好、更规范走向市场。

天士力生物上市不是为了蹭热度、博眼球。生物药上市本身只是企业发展过程中的手段，最终目的是谋求更高质量、更快速度的增长，从而实现企业的长期发展。

可以说，通过此次分拆上市，天士力生物将获得难得的发展机遇，加大产品的研发投入和营销活动投入，增强天士力生物核心竞争力，进而强化其在生物药领域的行业地位、市场份额及盈利能力，有效深化其在生物药领域的战略布局。