道氏技术获169家机构调研：催化剂和粉体制备环

作者：杨超月

　　道氏技术（300409）6月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年6月22日接受169家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、公司介绍广东道氏技术股份有限公司(以下简称“公司”)聚焦新材料业务，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

　　公司全力拓展新能源赛道，形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料”共同发展的新格局，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，锂电材料逐渐成为公司的核心战略业务。

　　公司碳材料业务运营平台为佛山市格瑞芬新能源有限公司，下属子公司包括青岛昊鑫新能源科技有限公司、江门市昊鑫新能源有限公司、江门道氏新能源材料有限公司、赣州昊鑫新能源有限公司。2021年度及2022年一季度公司碳材料业务的经营以青岛昊鑫为主。公司碳材料产品主要包括石墨烯导电剂和碳纳米管导电剂，公司在产销规模、客户结构、产品研发实力等方面处于行业第一梯队。锂电材料业务，子公司广东佳纳能源科技有限公司是公司开展锂电材料研发、生产和销售的主体，主要产品包括三元前驱体和钴盐，是国内重要的钴产品供应商之一。公司陶瓷材料业务为陶瓷釉料和陶瓷墨水的研发、生产及销售，产品主要用于建筑陶瓷行业。

　　二、问答环节

　　问：公司碳材料一体化过程中主要技术壁垒是哪个环节？

　　答：催化剂和粉体制备环节存在较高的技术难度。此外，浆料分散环节也有一定的技术壁垒。

　　问：公司如何看待碳纳米管和炭黑作为导电剂的优劣势？

　　答：碳纳米管和炭黑的竞争格局未来会是并存的格局。

　　炭黑在导离子方面有独特优势，碳纳米管具有更优导电性能，炭黑需要和碳纳米管结合使用。碳纳米管由于技术升级，未来渗透率会逐渐增加。

　　问：公司是否有向上布局镍资源？

　　答：公司与PT HUADI INVESTMENT GROUP签署《合作投资框架协议》，约定双方将在印度尼西亚共同投资设立PT DOWSTONE ENERGY MATERIAL INDONESIA，建设年产2万吨高冰镍项目。双方约定未来在印尼镍矿山资源和前驱体制造方面进行深入合作。

　　问：公司的单壁碳纳米管产品用在哪些领域？

　　答：单壁管应用在锂电正极和负极领域。正极领域需要和多壁管复合使用，仍然以多壁管为主，单壁管少量添加；

　　在负极领域，目前硅负极添加量低，仍可以添加成熟的导电剂解决当前产业化问题，未来硅含量高，需要用到单壁管提高导电循环性能。

　　问：公司引入比亚迪后对公司发展有什么影响？

　　答：比亚迪（002594）一直是公司核心客户，本次引入比亚迪战略增资格瑞芬，不仅是比亚迪对公司产品和整体实力的认可，未来公司将和比亚迪在整个战略层面进行全方位的合作，双方将就电池业务展开深入研究，对公司未来发展起着极大的推动作用。

　　问：碳纳米管导电剂客户为什么倾向于选择代系更高的产品？

　　答：新一代的电池对导电剂有更高要求，代系更高的碳纳米管浆料更能满足技术发展需求，特别是硅负极。代系越高，管径更细，长径比更大，添加量越小，电阻率更低，导电性更优。

　　问：1-5代碳纳米管浆料对应的粉体是否可以在同一个产线上生产，还是不同的粉体对应不同的产线？

　　答：第1代碳纳米管产品对应的粗管需要使用移动床或流化床，第2-4代碳纳米管对应的细管或寡壁管通过流化床生产，第5代单壁管要在单独产线上生产。

　　问：NMP回收这个环节目前模式是代加工还是自购废液？未来会以哪种方式为主？

　　答：目前已经建成3000吨/年NMP中试产能，还没大规模生产，代加工和自购废液都可以做。目前NMP价格下行，收购废液有库存跌价风险，短期看代加工是更合理的。在NMP价格稳定的情况下，长期看二者都是赚加工费。

　　问：公司的定价策略是什么？

　　答：除了成本加成之外，我们会根据不同客户需要的产品差异化定价，针对竞争激烈的产品，定价稍微低，针对新的产品，价格会有优势。

　　问：客户开拓从小试到大批量送货时间需要多久？

　　答：动力客户验证时间长，需要6个月到2年。3C客户验证周期短，一般是3个月到1年。

　　问：负极规划的方向是什么？

　　答：负极产能正在规划中，产品定位走差异化和高端化路线。另外，硅碳负极和硅氧负极是战略要点;