股坛魔术师/RNA疗法潜能巨大 圣诺医药目标97
圣诺医药（02257，Sirnaomics）是香港唯一上市的RNA疗法生物技术公司，亦是该领域的先驱，尤其是在癌症治疗领域，其核心在研新药STP705已在Ⅱ期临床试验，亦是全球最先达到此阶段的相关RNA疗法的在研肿瘤治疗新药。近日，野村发表报告，首次覆盖公司及给予其“买入”评级、目标价97.54元，较昨天收市价74元具有31%的上升空间，可参考。
野村认为，基于RNA（包括RNAi和mRNA）疗法的发展正处于刚起步的新时代，相信其有潜力作为从根本上改变患者治疗结果的治疗方法。与传统的如化学药物和生物药物方式不同，基于RNA的疗法可带来细胞内治疗效果，从而使它们更加精准和高效的实施靶向治疗。
例如针对新冠（Covid-19）的mRNA疫苗显示基于RNA治疗方法可以快速开发，并具有很高疗效。
RNA疗法可以针对以前无法治疗的病症，提出有可能的途径及治疗方法，市场已普遍认为RNA疗法将是未来医学领域的开发重点。根据China Insights Consultancy（CIC）的资料，预计RNAi疗法的全球市场规模将从2020年的4亿美元增长到2030年的209亿美元，有巨大市场发展空间。
然而，RNA疗法所面对的挑战亦不少，其中的主要挑战是如何将靶点RNA有效地递送到细胞内的正确位置。Sirnaomics凭借多年积累的丰富经验，已设计了专有的多肽纳米颗粒（PNP）和新型GalNAc RNAi递送平台来解决药物递送的问题。
据了解，公司的核心在研药物STP705，是一种双靶点TGF-β1/COX-2抑制剂，利用局部给药的PNP制剂直接注入病变组织，以作针对原位鳞状细胞癌（isSCC）的治疗，目前已在美国成功完成Ⅱa期临床研究。此外，更广泛的皮肤纤维化和肝癌等其他适应症也在进行中。
同时，另一核心在研新药STP707则是一种双靶点TGF-β1/COX-2抑制剂，设计用于通过利用修改后的PNP递送平台进行全身给药的系统管理。它已在美国启动了针对实体瘤的Ⅰ期临床试验，旨在用于其他适应症，例如通过静脉给药的肝癌和肝纤维化以及肺癌和肺纤维化。
野村预测，公司的STP705/STP707于2030年将产生POS加权销售额逾10亿美元／5300万美元，加上采用DCF估值模式，计算出目标价97.54元。另外，汇丰证券早前给出其目标价140元，亦可作参考。
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