稀土市场量价齐升 “工业维生素”景气度有望延

作者：张馨予

本报记者茹阳阳吴可仲北京报道

在上游总量控制和下游需求带动下，稀土行业上市公司业绩普涨。

2021年，在申万三级子行业稀土板块的4家上市公司中，北方稀土（600111.SH）、盛和资源（600392.SH）和广晟有色（600259.SH）营收同比增长30%～54%，归母净利润同比增长167%～462%；五矿稀土（000831.SZ）营收同比增长80%，归母净利润则同比下滑30%。

一位稀土行业上市公司人士向《中国经营报》记者表示：“稀土被称为‘工业维生素’，是发展新兴产业和国防军工不可或缺的关键原材料。中国是稀土储量和生产大国，2021年在下游新能源汽车、风电等需求的推动下，主要稀土产品价格大涨、销量增加，行业公司的业绩表现也非常好。”

业绩普涨

稀土因其具有无法取代的磁、光、电性能，可用于生产永磁、催化、储氢、抛光等材料，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工和电子信息等领域。A

稀土行业产业链上游以选矿为主，中游为稀土矿的冶炼分离、稀土氧化物和稀土金属的生产，下游为各种稀土新材料的研发、生产和应用。

在上游供给优化和下游需求带动下，2021年，主要稀土产品价格上行，多家行业上市公司稀土产品销量和业绩均出现大涨。

北方稀土在年报中表示，2021年，国内新冠肺炎疫情防控带来稳定的生产和经营环境，依靠国内完整的稀土产业体系，同时受到全球经济复苏加快、下游新能源汽车、风电、绿色家电等应用领域需求增长的拉动，稀土市场潜力不断释放。主要稀土产品价格震荡上行，结构性过剩产品价格有所下行。

中国稀土行业协会统计数据显示，2021年，氧化镨、氧化钕、氧化铽等产品的均价同比涨幅均超80%，氧化钬、氧化钇涨幅逾100%，仅氧化镧、氧化铈和氧化铕等少数产品出现小幅下跌。

2021年，稀土行业上市公司相关产品的销量也多出现增长。其中，北方稀土、盛和资源和广晟有色的稀土氧化物销量分别为4.21万吨、1.09万吨和0.35万吨，分别同比增长96%、50%和0%；五矿稀土的稀土行业产品销量为0.84万吨，同比增长79%。

业绩方面，2021年，北方稀土、盛和资源、五矿稀土和广晟有色分别实现营收304亿元、106亿元、30亿元和161亿元，分别同比增长39%、30%、80%和54%；实现归母净利润分别为51亿元、11亿元、1.9亿元和1.4亿元，分别同比增长462%、233%、-30%和167%。

对于业绩增长的原因，北方稀土方面表示，主要是因稀土产品销量增加、售价上涨；盛和资源方面表示，因稀土主要产品价格同比上涨，以及公司业务规模的提升；广晟有色方面则表示，因公司抓住市场机遇，在做好稀土产业的同时，积极拓展非稀土业务。

相比之下，五矿稀土的归母净利润却出现下滑。对于下滑的原因，该公司证券部人士未向记者作出回应，仅表示“不便回复”。

格局演进

全球稀土储量丰富，但分布高度集中。

美国地质调查局（USGS）数据显示，2021年世界稀土储量为1.2亿吨，其中86%集中于中国、越南、巴西、俄罗斯、印度、澳大利亚、美国和格陵兰岛8个国家和地区。中国稀土储量4400万吨，占比35%，位居全球第一。

中国稀土资源分布具有“北轻南重”特点，储量集中在内蒙古白云鄂博、山东微山、四川西部和南方七省，这四大稀土矿集区储量占稀土资源总量的97%。其中，专供北方稀土的内蒙古白云鄂博矿区是全国轻稀土的主要产地，稀土储量占全国稀土总量的83%以上，占世界工业总储量的40%以上。

广晟有色方面表示，中国稀土行业在2011年以前，基本处于无序开采阶段，“黑稀土”私采盗挖肆意猖獗及违规买卖生产的情况时有发生。2014年，工信部发布《大型稀土企业集团组建工作指引》，以集团形式开始整合全国稀土矿山和冶炼分离企业，形成了中铝集团（中国稀有稀土）、五矿集团（五矿稀土）、北方稀土、南方稀土、广东稀土（广晟有色）、厦门钨业六大集团的稀土产业格局，行业秩序不断改善。

头豹研究院研报显示，2012年，工信部制定指令性生产计划，明确稀土从矿产品和冶炼分离产品两方面进行管理；2014年起，工信部每年下达稀土生产总量控制计划。2011年至今，稀土产业集中度大幅提高，稀土冶炼分离企业由原来的99家压缩至59家。

2021年12月23日，由国资委牵头，中铝集团、五矿集团、赣州稀土集团三家上游矿企参与，并引入中国钢研、有研科技等稀土科技研发型企业组建的大型稀土央企集团——中国稀土集团，于江西赣州正式挂牌成立。

作为参与方的五矿稀土近期表示，该重组完成后，公司实控人由五矿集团变更为中国稀土集团，并将成为后者旗下唯一的上市公司。

前景向好

头豹研究院研报显示，通过汇总稀土行业上市公司的营收预测数据，预计2025年行业规模有望达到576亿元。