大成律所娄秋琴：投资咨询领域虚假宣传等乱象

作者：杨超月

　　中证网讯(记者许晓)回顾2018年股市行情，A股市场震荡下行，在此过程中，私募基金纷纷清盘，很多违规甚至违法的证券投资咨询的风险开始浮出水面，甚至出现刑事法律风险。北京大成律师事务所高级合伙人、中南财经政法刑事辩护研究院副院长娄秋琴向中国证券报记者表示，在市面上，部分咨询公司存在违规操作或者虚假宣传等行业乱象。

　　违规操作、虚假宣传等乱象重重

　　娄秋琴表示，很多没有取得牌照却从事证券投资咨询服务的公司，因为不受国家的监管，更容易通过违规操作或者虚假宣传吸引到更多投资者，比如承诺稳赚不赔，指导快速赚钱，拥有内幕信息等，有的不法公司不但以各种名目非法收取投资者高额的咨询费，还有可能将投资款卷走逃跑。

　　“在实践中，还存在证券咨询公司没有证券咨询牌照却冒充有证经营，并以代客操盘为由将投资款卷跑的情况。”娄秋琴指出，这可能涉嫌诈骗罪或者合同诈骗罪，投资者损失的不只是咨询费或者服务费，而是投资款或者本金。

　　娄秋琴表示，拥有了咨询牌照，还应依法从事咨询服务，有的机构或者从业人员为了谋求更大的利益，通过微信、QQ等途经招募会员，卖炒股软件号称稳赚不赔，还有销售炒股课程指导快速赚钱，有一些还会冒称知名私募基金贩卖内幕消息，或者代客理财、坐庄操盘进行收益分成或者分担投资损失，有的还利用咨询服务与他人合谋操纵股价。

　　娄秋琴进一步表示，很多咨询从业人员自己先买卖相关证券，然后对这个证券或其发行人、上市公司公开作出评价、预测或者投资建议，最后再通过市场波动获取差额经济利益，也就是常说的“抢帽子”。事实上，证监会发布的《证券市场操纵行为认定指引》中已经将“抢帽子”认定为一种证券操纵的手段。

　　值得关注的是，在证券投资领域，还存在利用未公开信息招揽客户的情况。娄秋琴表示，一些投资咨询的从业人员为了能揽到更多客户，喜欢鼓吹自己能掌握内幕信息以取得投资人的信任。这种行为情节严重的，可能构成内幕交易罪或利用未公开信息交易罪。

　　金融犯罪者多是高学历高智商

　　娄秋琴向记者表示，很多人认为证券咨询领域的乱象只是简单违规行为。因为做得比较隐蔽很难被发现，就算被发现也只是罚点钱，与能获取的巨额利益相比，很多人还是愿意铤而走险。事实上，这些行为早已在相关的管理办法中予以明确禁止，如果达到了一定的程度，将面临刑事审判并被判处刑罚。

　　通过梳理这几年办理的多起金融犯罪案件，娄秋琴告诉记者，被告人大多都是高学历高智商，曾经为自己的行业做出大量的贡献，最终走向犯罪道路，主要是缺乏法律意识，加上金融创新而导致法律滞后等因素，加大了刑事方面的法律风险。

　　对于遭受损失但却不知道如何进行维权的投资者，娄秋琴表示，对于这种未经许可而从事证券咨询服务业务的，我国刑法规定了非法经营罪，投资者是可以向公安机关报案维权的。为了避免经济受损，股民应当认准有证券投资咨询牌照的机构去寻求专业的帮助，这些有牌照的机构目录都可以在中国证券业协会官方网站查询到。

　　对于证券咨询公司，娄秋琴表示，证券咨询公司取得牌照之后，应当依法从事相关的咨询服务，否则业务资格仍然可能被暂停甚至被撤销。有些之前取得牌照之后又被撤销资格的公司，即使还拥有具备相关从事证券投资咨询业务的人员，也不能继续从事证券投资咨询业务，否则仍然可能被追究非法经营罪的刑事责任。

　　为了避免不必要的刑事风险，娄秋琴建议，证券投资咨询机构平时应当做好相关的法律合规工作。在提供咨询的过程中，从业人员应当以行业公认的谨慎、诚实和勤勉尽责的态度，完整、客观、准确地运用有关信息、资料，不得编造并且传播证券交易的虚假信息，不得故意提供虚假信息诱骗投资者买卖证券。