八大力｜单月获得近百家机构调研、养老保险基

作者：杨超月

10月27日，阿拉丁股价报75.5元，年涨幅-5%，近60日下跌31%，总市值76亿。根据SMDC的多因子量化评分体系，华峰测控评分167分（1000分制），位列科创板第222名。

尽管阿拉丁评分较低，且Q3净利润出现同比24%下滑，公司却在Q3吸引多家私募、公募增持，养老保险基金新晋为公司第二大流通股股东。机构看中了阿拉丁的"哪一盏神灯"，SMDC带来解析。

阿拉丁的八大力价值画像

基本面

阿拉丁2020年10月登陆科创板上市，发行价格19.43元，首发募资4.9亿元。阿拉丁的所属行业分类为"研究和试验发展"，是科创板内为数不多的从事研究与试验的企业。

公司主要从事科研试剂制造，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，同时配套少量实验耗材。自主打造"阿拉丁"品牌科研试剂和"芯硅谷"品牌实验耗材，主要依托自身电子商务平台（）实现线上销售。

公司产品覆盖高端化学、生命科学、分析色谱和材料科学四大领域，目前有常备销售品种3.5万种，在产品质量上，公司部分科研试剂产品达到国内领先或国际先进水平，未来依靠高性价比、优质的售后服务逐步实现进口替代，缓解了国内企业进口试剂价格昂贵、发货周期长等局面。

公司的科研试剂产品包括四大类：高端化学、生命科学、分析色谱、材料科学。目前有常备销售品种3.5万种。

经营力

从2017年-2019年，公司的营收结构来看，高端化学占比营收最高。根据全国化学试剂信息站的跟踪统计，在国内科研试剂企业电商平台排名比较中，公司在2017年至2021年（除2018年第三季度外）各个季度全部位列第一，具有领先的行业地位。

27日晚，阿拉丁披露三季报，结果"喜忧参半"——前三季度业绩增长，Q3同比下滑。财报显示，公司2021年前三季度实现营业收入为1.97亿元，同比+23.53%;归母净利润为5953.68万元，同比+23.52%;归非后归母净利润为5743.31万元，同比增长25.51%。

今年Q1/Q2/Q3，阿拉丁的归母净利润分别为2003万元、2126万元、1824万元。Q3净利润环比下降14%。

根据招股书，阿拉丁的下游客户包括多家A股上市公司，普门科技（688389.SH）、药明康德（603259.SH）、药石科技（300725.SZ）、深天马 A（000050.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、信立泰（002294.SZ）、新和成（002001.SZ）及硕世生物（688399.SH）等。

创新力：新设子公司开展生物试剂业务

2021上半年，阿拉丁投资并设立全资子公司上海阿拉丁生物试剂有限公司，开展生物试剂研发业务。目前生物试剂已有销售，占销售总额的比例在20%左右，并且已经盈利，不是新开发的业务。

前三季度，阿拉丁的研发投入为1494万元，较上年同比+34.61%，研发投入占营业收入的比例为7.56%；第三季度，阿拉丁的研发投入为583万元，较上年同比+4.72%，研发投入占营业收入的比例为8.66%。

随着基因工程、蛋白质组学及分子生物学等生命科学研究领域迅速发展，对生物试剂需求将迅速放大，此举将全面提升公司生命科学领域产品研发能力，利于建设品种丰富、具备生物活性的重组蛋白质库和抗体库，满足客户多元化需求。

创投力：单月近百家机构调研、养老基金新晋为第二大流通股股东

9月期间，券商、公募基金、私募基金等近百家机构调研了阿拉丁。

在调研中，阿拉丁表示，行业整体需求比较均匀，没有出现大变化，从需求端来看，科研工作每年的需求是稳定增长的，因此很难出现短期内爆发式增长的可能；未来可能出现激烈的同质化竞争，但也需要较长的时间过程。