东方基因：圈钱嫌疑较大创始人淡出公司

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

　　浙江东方基因生物制品股份有限公司(下称：东方基因)披露了拟在科创板公开发行股份上市的招股书，并已获上交所科创板股票发行上市审核委员会受理，截至9月5日，已披露三轮问询回复。

　　成立于2005年的东方基因，主攻毒品与传染病的检测、优生优育检测、肿瘤标志物检测和心肌标志物检测。根据招股书，东方基因拟发行3000万股，拟募资5.6亿用于年产 24000 万人份快速诊断(POCT)产品项目，技术研发中心建设项目及补充流动资金等。随着体外诊断行业的兴起，东方基因也受到了众多关注。

　　《股市动态分析》周刊记者在深入研读东方基因招股书后发现，公司募投项目可行性报告内容明显不合理；同时，极短时间内的股权转让价格差异巨大或存猫腻；此外，创始人股权稀释失去控制权同样值得市场关注。

　　可行性报告不合理

　　2016年至2018年末，东方基因分别拥有18,481.32万条、25,585.56万条和36,756.72万条(条：综合了多种形态，如条、笔、卡、联卡、联、杯等)的POCT即时诊断试剂的产能。近两年来，公司均在不停扩产。根据募投项目介绍，公司拟投资2.41亿元，新增24,000万人份(招股书未说明，或同“条”)的快速诊断产品的产能。

　　由于公司产能扩张主要基于设备的投入、房屋及建筑的扩张等，根据上述数据，以2017年和2018年的产能扩张为准，我们得到以下测算数据：

　　2017年扩产：

　　设备原值扩张：

　　1,358.97-1,102.10=256.87(万元)

　　产能扩张：

　　25,585.56-18,481.32=7,104.24(万条)

　　单位产能设备投入：

　　256.87/7104.24=0.0362(元/条)

　　2018年扩产：

　　设备原值扩张：

　　1,852.21-1,358.97=493.24(万元)

　　产能扩张：

　　36,756.72-25,585.56=11,171.16(万条)

　　单位产能设备投入：

　　493.24/11171.16=0.044(元/条)

　　募投扩产：

　　设备投入：10,495.73(万元)

　　新增产能：24,000(万条)

　　单位产能设备投入：

　　10,495.73/24,000=0.437(元/条)

　　0.437/0.0362=12.07(倍)

　　0.437/0.044=9.93(倍)

　　2017年和2018年单位产能设备投入分别仅需0.0362元/条和0.044元/条相对接近的情况下，东方基因上市募投项目单位产能设备投入却需要0.437元/条，是公司2017年产能扩张单位设备投入的12.07倍，也足足接近公司2018年新增产能单位设备投入的10倍。这样的价格差异，不得不令人怀疑，东方基因可行性报告的编制基础存在巨大偏差，有利用科创板的东风，上市圈钱的嫌疑。

　　哥哥上位：创始人淡出公司

　　东方基因2016年5月中旬至7月，1个月多时间内出现3次集中的股权转移。第一次5月14日，公司实际控制人之间的股权转移，股权转移价格为1.22美元/注册资本。

　　第二次6月4日开始，主要是实际控制人对外部资本投资人的股权转让。公司相继引入上海祥禾、浙江永石和安吉裕威等机构投资者，转让价格为3.98美元/注册资本。

　　第三次，6月24日开始，公司实际控制人继续将2.375%股权转让给了上海祥禾，此外还引入了上海涌创、连云港涌诚(其实与上海祥禾是关联方)等机构投资人。同时也有部分股权第二次转让给浙江永石。此外，本次股权转让期间还引入了宁波君澜和杭州乘天两家机构投资人。上述第三次股权转让的所有转让价格，均为10.28美元/注册资本。

东方基因：圈钱嫌疑较大 创始人淡出公司

东方基因：圈钱嫌疑较大创始人淡出公司