亚太药业9亿收购的CRO公司财务造假：三年虚增营收4.54亿元

作者：张馨予

　　经济观察网记者张斌亚太药业（002370.SZ）当初9亿元收购的医药研发外包服务公司（CRO公司）上海新高峰生物医药有限公司（以下简称“上海新高峰”），继失去控制之后，现又被监管层查明存在财务造假的乱象。

　　亚太药业2月28日晚公告称，2021年2月26日，公司收到浙江证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查明，2016年-2018年期间，公司的全资子公司上海新高峰在未开展真实业务的情况下，确认来自多家客户的销售收入，并通过第三方主体实现资金流转，三年虚增营收约4.54亿元。

　　鉴于此，浙江证监局拟决定对亚太药业责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。此外，亚太药业、上海新高峰等众多高管均被处罚。由于时任上海新高峰董事长兼总经理任军，以及时任亚太药业董事长及总经理、兼任上海新高峰董事陈尧根的违法行为情节严重，浙江证监局拟对这二人分别采取5年证券市场禁入。

　　值得一提的是，任军控制的企业当初对上海新高峰2015年-2018年的业绩做出承诺。任军对该业绩承诺等承担连带责任保证。

　　此外，早在2019年底，亚太药业就已经公告称，上海新高峰无法正常运营，子公司失去控制。

　　9亿收购CRO公司

　　一切还得从2015年的一起收购案说起。

　　2015年 12 月，亚太药业以现金9亿元收购Green Villa Holdings Ltd.（以下简称“Green Villa”）持有的上海新高峰100%的股权。在收购之前，任军通过 Newsummit BiopharmaHoldings Limited 持有 Green Villa 100%的股权，为上海新高峰实际控制人。

　　上海新高峰被亚太药业收购前股权结构图

亚太药业9亿收购的CRO公司财务造假：三年虚增营收4.54亿元

　　图片来源：亚太药业公告

　　上海新高峰通过其子公司在国家上海生物医药科技产业基地--张江生物医药基地、武汉国家生物产业基地（武汉光谷城）、泰州医药高新技术产业开发区（中国医药城）等地建立生物医药产业孵化器和研发平台，与园区合作引进和扶持医药企业发展，并为其提供全方位的医药研发外包服务。

　　通过此次收购，亚太药业由此进入CRO领域，上海新高峰也成为公司的重要利润来源。2016-2018年，亚太药业营收分别为8.63亿元、10.83亿元和13.10亿元，净利润分别为1.25亿元、2.02亿元和2.08亿元；同期上海新高峰营业收入分别4.65亿元、6.28亿元和6.93亿元，净利润分别是1.14亿元、1.49亿元和1.52亿元。

　　可以看出，2016年，上海新高峰对亚太药业的净利润贡献在9成以上；2017年和2018年，上海新高峰对亚太药业的净利润贡献均超过7成。

　　财务造假背后有何隐情？

　　不过，上海新高峰稳步增长的业绩当中，却有部分被监管层查明系虚构。

　　亚太药业2月28日晚公告称，2021年2月26日，公司收到浙江证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查明，2016年，上海新高峰合计虚增营业收入10053.27万元，虚增营业成本6470.94万元，虚增利润总额3351.73万元，分别占亚太药业同期披露营业收入、营业成本、利润总额的11.65%、 12.37%和23.29%。2017年，上海新高峰合计虚增营业收入17608.24万元，虚增营业成本10186.04万元，虚增利润总额7370.78万元，分别占亚太药业同期披露营业收入、营业成本、利润总额的16.26%、16.96%和 31.08%。2018年，上海新高峰合计虚增营业收入17731.65 万元，虚增营业成本10817.32万元，虚增利润总额6687.03万元，分别占亚太药业同期披露营业收入、营业成本、利润总额的13.54%、14.73%和27.70%。

　　综上，2016年-2018年期间，上海新高峰累计虚增营业收入约4.54亿元，累计虚增营业成本2.75亿元，累计虚增利润总额1.74亿元。

　　那么，上海新高峰是如何进行财务造假的呢？经浙江证监局查明，2016年至 2018年期间，上海新高峰在未开展真实业务的情况下，确认来自安徽贤林巴西vs瑞士让球有限公司、上海咏胜医药科技有限公司、上海浦临西循健康咨询有限公司、乐清迈博生物工程有限公司、江苏三和生物工程股份有限公司等客户的销售收入，并通过武汉光谷临床医学科技有限公司、佛山市科临医学研究管理有限公司、乐清市医临健康医疗基金会等第三方主体实现资金流转。

　　上海新高峰财务造假的动机何在？