南模生物获233家机构调研：从产能角度上来说，

作者：张馨予

　　南模生物6月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月25日接受233家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、简要介绍公司2021年年报及2022年一季报情况公司分别于2022年4月28日、4月29日披露了2021年年度报告和2022年第一季度报告，2021年公司实现营业收入27,526.69万元，同比增长40.31%；实现归属于母公司所有者的净利润6,086.09万元，同比增长36.59%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,247.83万元，同比增长60.36%；2022年第一季度公司实现营业收入7,270.63万元，同比增长33.88%；实现归属于母公司所有者的净利润1,392.20万元，同比增长17.64%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润901.27万元，同比减少16.30%。

　　二、交流环节

　　问：2022年第一季度扣非净利润增速和毛利率同比略有下滑的原因？

　　答：一方面是公司生产规模扩大，去年同期仅有5万个笼位，随着募投项目金山基地去年下半年建成投产，公司新增5万笼位，由于产能扩大和人员规模增加，相应的折旧摊销、材料费、能源费、人员工资等也随之增长，导致生产成本增加较多；另外一方面是公司的收入确认存在一定的季节性因素，一季度包含春节、寒假等假期，加之上海疫情影响，部分收入无法在一季度确认。从长远看，公司会加强成本管控，平衡好产能扩张的速度和其对公司经营业绩的影响。

　　问：公司产能与营业收入的匹配性？

　　答：从产能角度上来说，公司营业收入的增长与笼位的数量存在一定的相关性。公司2020年约2亿的营业收入主要靠公司5万个笼位来实现。2021年下半年，公司积极扩大生产规模，在上海金山建成一个功能齐全、技术先进的基因修饰动物模型研发、生产、技术服务基地，约有五万笼位，已逐步投入运行，为公司生产经营提供了设施保障。截止2021年末，公司在上海共有4个生产研发基地（半夏路、金科路、哈雷路、金山），约有超过十万个笼位。此外，广东中山的生产基地约9000个笼位已于2022年3月底投入运行，以及，公司在上海张江地区新增租赁诺华的动物房约有2.8万个笼位，预计将在今年8月投入运行。随着这些产能的逐步释放，到2022年底，公司将约有14万个笼位，公司将平衡产能扩张的速度和其对公司经营业绩的影响。

　　问：疫情对于公司第二季度的业务、物流上的影响情况？

　　答：3月中旬以来，上海的疫情形势持续严峻，公司根据预案积极应对，在做好防疫工作的基础上及时安排员工封闭生产，位于上海的生产基地能够正常运行，位于广东的基地受影响较小。但受外部物流管控的影响，公司存在部分实验暂时无法开展，部分动物模型无法及时送达客户的情况。目前，公司位于上海的部分基地执行的管控措施仍未全面解除，公司位于上海的客户亦未能恢复正常运营，可能会对公司未来一段时间经营情况产生一定不利影响，公司将在严格遵守疫情防控要求的前提下，采取积极措施最大限度争取将本次疫情对公司的不利影响降到最低。

　　问：模式生物行业的进入壁垒？未来是否会看到投资集中的趋势？公司计划从哪些方面夯实竞争壁垒？

　　答：首先从技术角度看，基因修饰动物模型行业是一个多学科交叉的知识密集型产业，一个基因修饰动物模型的构建通常需要：1）基于前期基因功能研究专业知识的积累，构思模型设计策略；2）基于生物信息学、分子和细胞生物学的知识，根据基因修饰难度，出具模型构建的可行性方案；3）通过对生物信息学、分子生物学、细胞和发育生物学知识的熟练运用，进行基因修饰动物模型的构建；4）基于前期基因功能研究和相关表型的专业知识，对构建的基因修饰动物模型的生理和病理表型进行分析。基因修饰动物模型的构建综合了生物信息学、细胞生物学、分子生物学、发育生物学等多个学科理论的交叉，对于企业研发人员的专业知识水平提出了较高要求，对技术人员的技术熟练程度、设施运营管理体系等均有较高要求，要求企业需不断加强研发积累，优化产品开发以及改进实验生产条件。此外，基因修饰动物模型的制备、扩繁的效率和良率是一个长期积累的过程，行业新进入者由于缺乏充足的经验，通常面临较高的技术壁垒。

　　其次从投资角度来看，基因修饰动物模型的构建、繁育需要在特定环境中进行，因此要求企业建设符合标准的实验室、动物设施以及购置专用设备，以保证繁育环境能达到恒温恒湿、SPF级别等要求；此外，基因修饰动物模型的研发、制备及培育等环节均涉及动物设施的使用，因此需要具备专业设施运维管理能力和经验的人才；加之，在实验动物的管理和实验过程中，AAALAC认证作为国际性认证，成为实验动物福利、动物质量、生物安全水准和国际前沿医学研究的质量标志，在促进行业发展的同时，也要求企业从初期的设施建设、管理到后期的实验动物使用、维护和管理，都需要积累丰富的大型动物设施管理专业知识和经验。