格力博产能扩张“悖论”：库存高企 单一大客户
杨让晨 本报记者 张家振 上海报道
得益于海外割草机需求大幅增加，新能源园林机械企业格力博（江苏）股份有限公司（以下简称“格力博”）在迎来业绩大幅增长的同时，也开启了创业板上市的征程。
格力博生产的园林机械产品。图片来自公司官网。
根据招股书，在募集资金投向中，格力博拟将15亿元资金用于补充营运资金及偿还银行贷款，占总募集资金34.56亿元的近一半；剩余资金将用于年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目、年产3万台新能源无人驾驶割草车和5万台割草机器人制造项目以及新能源智能园林机械研发中心建设项目。
据了解，格力博的资产负债率在报告期内（2018年～2020年）虽有所下降，但仍处于高位，分别为105.88%、99.93%、73.68%；同期现金及现金等价物净增加额也呈大幅下降趋势，由2018年的1.01亿元降至2020年的532.26万元。
对于上述相关问题，记者多次致电、致函格力博方面，公司相关负责人表示：“相关问题目前还在内部讨论中。”截至发稿，记者尚未获得进一步回复。
逆势扩充500万件产能
2020年，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，居家办公增多，大量草坪需要修理的欧美地区国家对割草机等产品需求量大幅增加，也带动了海外园林机械市场需求的稳步增长和公司新能源园林机械的销售持续增长。
招股书显示，格力博报告期内的产品销量分别为475.81万件、518.92万件和599.28万件；同期营业收入也由3.11亿元大幅增长至4.29亿元，增长近四成，净利润也从亏损1.44亿元增长到盈利5.68亿元。
市场需求和销量的增加推动了格力博对产能扩充的进一步渴求。记者梳理发现，为满足项目建设需求，公司已于今年4月21日与常州市自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，在常州市钟楼区新龙路以南、城际铁路以北、规划春江路以东以2304万元的价格购置一宗总面积65825平方米（约合72亩）的土地，用于建设年产500万件新能源园林机械的生产线和年产3万台新能源无人驾驶割草车、5万台割草机器人生产线以及新能源智能园林机械研发中心。
招股书显示，上述年产500万件新能源园林机械的生产线建成并达产后，公司将新增包括割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机和链锯等在内的共计500万件新能源园林机械的生产能力。这一新增产能是目前公司新能源园林机械产品产能的1.2倍。
值得注意的是，报告期内，格力博全年平均产能利用率超过80%，其中以新能源园林器械产品为主的轮式产品产能利用率波动较大，分别为89.59%、97.64%和93.19%。
随着销量和收入增长的不只是产能，还有库存。据招股书披露，在报告期各期末，公司存货账面价值分别为9.03亿元、8.89亿元和13.59亿元，占流动资产的比例分别为47.47%、41.44%和44.27%。其中，在主营业务新能源园林机械产品方面，格力博库存商品报告期内分别为6亿元、6.2亿元和8.98亿元，呈逐年上升趋势，其中2020年库存商品更较2019年大幅增加2.78亿元，增幅达45%。
对此，格力博方面解释称，格力博采取“以销定产”和“需求预测”相结合的生产模式，由于园林机械产品的终端使用需求在春季较为集中，考虑生产和远洋运输周期，第四季度属于生产旺季，故年末会形成较多库存商品。并且2020年末，由于客户订单需求增长较为迅速，全球疫情背景下国际远洋运力紧张，故2020年期末库存商品的规模较2019年增长明显。
“大客户依赖症”或影响外贸业务
创立于2002年的格力博，总部位于江苏常州，从2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，其业务构成以外贸为主，外贸占比达到了98%以上。
据了解，格力博已在瑞典、德国、俄罗斯、加拿大和越南等国设立子公司，负责产品的研发、生产、贸易等。这也导致公司存在主营业务收入过度依赖境外收入及客户集中度较高等风险。
报告期内，公司主营业务收入中境外收入占比分别为99.14%、98.55%和99.06%。“公司境外销售收入占比保持较高水平，为公司营业收入和利润的主要来源，对公司经营业绩有较大影响。”格力博方面表示，若公司境外经营环境发生较大变化，如主要出口国家和地区改变对园林机械的进口贸易政策和产品认证制度等，将对公司经营业绩造成较大影响。
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