脱水研报|资金抄冷门股的底！头部企业借疫情并购扩张业绩弹性大增；美股进入杀业绩预期，传导A股影响哪些股？
今天市场比较平淡，指数涨跌互现，涨跌比看似上涨家数占比6成左右，但其实第二档的涨幅和跌幅都少得可怜，大部分公司都处于微涨和微跌状态，虽然午盘前后有波折，但总体平稳。
从机构视角看，今天的风格既偏成长，也偏小票。
价值指数方面，价值继续受到短期均线的向下压力，对应到盘面上就是大金融一路往南的走势，可能要等国内疫情彻底好转，才有机会反转。中小盘价值的题材表现今天也偏弱，收盘十字星，主要是前期强势题材的补跌，以及低位板块的资金承接，总体来说市场里钱还在，只是可能要换方向了，未来主要机会点还是在小票。
成长指数方面，本来今天很关键，昨天的上影线，如果攻，就突破新高开始反转趋势，如果败，就重新开启向下寻底的过程。
结果呢，今天一天不涨不跌，横盘，等于是把悬念留到了明天。通常这种情形，都是市场在等某件比较重要的事件落地，从本周的财经日历来看，可能是在等一些重要的经济数据，来确定方向。
明天是周五，通常来说不会用来发动，除非是特大利好，否则隔开两天的周末后，不太容易凝聚市场情绪。而下周就是5月下旬了，市场可能会重新担心期6月开始的缩表，总体看还是偏谨慎，真要做的话，方向还是要锁定小盘题材股。
从市场题材的视角看，老题材虽然依然活跃，但高标已经开始杀了，市场资金在尝试发动低位新题材。
基建小票，依然是市场主线，不过龙头集团每天都换，高标的浙江建投已经开始杀跌，交易难度上升。
地产小票，跟基建一样，每天换龙头，高标的中交地产(000736)已经开始杀跌。
贬值：贬值题材最近连续发力，主要是RMB又开始一轮急跌，都已经来到6.8的档口了，目前看趋势还没有结束的迹象，贬值题材估计还会炒。
从行业角度看，赛道基本上是一日游，今天涨幅领先的也都是一些冷门行业。
煤炭板块，继续调整，昨天的恐慌避险情绪，今天就消散了，所以煤炭板块的情绪自然也就回落了下来，继续等待机会。
航运方面，再度逆大盘表现，与大盘的弱相关性在大盘萎靡的时候就体现价值了，继续持有。
旅游方面，这两天频频有资金拉升，不过空间还早，依然可以布局，想追求更大弹性的可以看看酒店细分。
零售方面，继续表现，持续性还没结束。
从整体情况看：
今天的外围环境跟昨天很像，也是美股下跌，美债利率下跌，且美股下跌的主要方向还是纳指。这就又到了国内机构纠结的时候，到底是根据美债去交易买成长，还是根据纳指交易砸成长，结果市场选择了观望，哪个方向都不选，拖延时间......
下午的时候，午盘开盘有过一波跳水，但其实后来市场整体还是承接住了，承接的主要是广大的中小盘个股。而大盘的价值和大盘的成长，跳水后回拉的力度有限。
截至到目前，美债的走法给人的感觉就是通胀真的被压制住了，未来通胀会慢慢下行，对于市场的整体流动性而言，也是短暂的喘息机会。小票的行情主要取决于流动性，本来基本面就不是主要驱动因素，而大票的行情除了取决于流动性之外，还取决于基本面的情况。目前美股的走势，已经是在杀业绩的预期，这个预期也可能会传导到大A，所以大票即使流动性问题解决了，业绩预期的问题也难以解决，就像宁德的一季报那样。所以，综合来看，未来的机会还是在小票。
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