广西梧州中恒集团股份有限公司关于对上海证券

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

　　证券代码：600252 证券简称：中恒集团编号：临2020-47

　　广西梧州中恒集团股份有限公司关于对上海证券交易所问询函回复的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称“中恒集团”“公司”或“本公司”）于 2020年4月9日收到《关于广西梧州中恒集团股份有限公司2019年年度报告的事后审核问询函》（上证公函【2020】第0329号），现就相关问题回复如下：

　　公司2019年年度报告“第一节释义”中涉及的词语释义适用于本公告中的相关词语。

　　一、关于公司经营业务

　　问题1. 年报披露，公司心脑血管产品主要是注射用血栓通（冻干）、血栓通注射液（以下合称血栓通产品）。报告期，血栓通产品占营业收入的比例为85.21%，毛利率93.72%，对公司业绩的贡献较大。请公司：（1）结合原料来源、生产模式、市场竞争及可比公司情况，分析公司血栓通产品毛利率较高的原因，并与同行业进行对比；（2）结合近期行业政策调整对血栓通产品的销量、毛利率等影响，补充披露核心产品可能存在的经营风险以及公司的应对措施。

　　公司回复：

　　（1）结合原料来源、生产模式、市场竞争及可比公司情况，分析公司血栓通产品毛利率较高的原因，并与同行业进行对比；

　　广西梧州中恒集团股份有限公司下属控股子公司广西梧州制药（集团）股份有限公司（以下简称“梧州制药”）主打产品血栓通系列产品有效成分为通过中药三七主根提取的三七总皂苷，主要用于治疗心脑血管疾病的注射剂，分为注射用血栓通（冻干）和血栓通注射液两个品种，其中，注射用血栓通（冻干）为冻干粉针剂（在无菌环境下将药液冷冻，将原料药"掺"在某些辅料或溶在某些溶媒中，经过一定的加工处理制成不同形式的制剂）。以三七为主要原材料的同类注射剂产品还有注射用血塞通（冻干）和血塞通注射液等。

　　在心脑血管中成药方面，公司血栓通系列产品同类型产品主要有昆药集团及珍宝岛生产的血塞通，龙津药业生产的注射液灯盏花素等。公司毛利率与同行业上市公司相比情况如下：

　　人民币单位：万元

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　　数据来源：各上市公司2018年、2019年年报数据

　　由上表可见，同类产品同行业上市公司整体毛利率均处于较高水平，公司该产品毛利率与同行业可比公司毛利率相当。公司在原料来源方面采购成本控制得当，与整体市场价格相差不大，但因市场竞争有一定优势，产销量高于同行业，毛利率略高于可比公司1-3.88个百分点。

　　原料来源方面：公司血栓通系列产品主要原材料为三七，三七耗用成本占总成本比重在31%以上，目前三七价格处在历史低位，2019年市场平均价格为125元/千克，公司近年来的三七平均采购成本为137.6元/千克，与目前的市场三七价格相差不大。另外，公司在胶塞、玻璃瓶等包装材料方面，通过批量采购，并与合作伙伴采用长期战略性合作方式，较好地控制了采购成本。公司毛利率高与公司血栓通系列产品近年来主要原材料价格低及包装材料采购成本控制得好有一定关系。

　　生产模式方面：公司通过以销定产的方式，根据整体销售计划来合理安排各项生产工作。血栓通系列产品方面拥有先进的智能化生产线，自动化程度高，年产能可达3亿支。得益于公司产品具有较高的市场份额，2019年公司血栓通系列产品产量超过1.33亿支，可比公司同类产品产量分别为0.63亿支（2019年）、0.65亿支（2018年），公司产量达到可比公司同类产品的2倍以上，单位产品分摊的固定成本低，与可比公司相比单位成本有一定优势。

　　同类产品生产量

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　　数据来源：各上市公司2018年、2019年年报数据

　　市场竞争方面：公司血栓通系列产品在市场有较强的竞争力。

　　一是公司血栓通系列产品的市场占有率高。根据2019IQVIA中国医院药品统计报告数据显示，公司血栓通系列产品2019年在活血化瘀类产品以市场份额11.4%位居业内第一位。

　　二是公司的注射用血栓通（冻干）为独家生产品种，根据国家药品监督管理局数据显示，获得注射用血栓通（冻干）批准文号的厂家只有中恒集团下属控股子公司梧州制药，获得血栓通注射液批准文号的厂家包括梧州制药在内的共有5家、获得注射用血塞通（冻干）批准文号的厂家有2家，获得血塞通注射液批准文号的厂家有15家。冻干粉针剂因为技术壁垒生产厂家较少，技术先进，占据了大部分的市场份额。根据2019IQVIA中国医院药品统计报告数据显示，公司的血栓通系列产品占血栓通注射剂市场份额的97.4%（其中注射用血栓通（冻干）为97.1%，血栓通注射液为0.3%）。公司独家产品注射用血栓通（冻干）自2009年至今连续三次进入基药目录，更奠定了公司产品的竞争优势。