农产品：非洲猪瘟爆发 饲料需求有担忧
1.能量饲料玉米
国内玉米处在买种期，玉米种植收益高于大豆水稻等粮食作物，玉米地租大涨，但要长久的解决国内玉米自身供给不足的问题，从历史上来看不是一年就可以扭转大势的。
国外玉米，由于巴西马州帕拉纳周大豆收获延迟，影响了二茬玉米播种进度，当前玉米播种进度8.2%，过去10年平均进度33%。外围玉米基本面较好，偏强。
国内需求端，深加工利润良好，需求较好；养殖端，正在爆发非洲猪瘟打击了供应恢复的进程，若是双基因缺失毒株在北方生猪主产区肆虐，这无疑会极大打击能量饲料玉米的需求。
风险提示：市场正在对此次非洲猪瘟爆发的根本原因及危险程度激烈讨论，这是持仓过节的最大风险。
2.蛋白饲料豆粕
巴西处在收获阶段，马州和帕拉纳周大豆收获进度开始追赶，但出口装运运延迟已经不可避免。装运延迟不改变全球供需，但会造成中国2-4月到港少，国内豆粕基差或因此维持坚挺。
阿根廷大豆处于生长期，大豆优良率偏低，未来15天天气预报偏旱，但市场对此已经有所预期。
国内需求端，中国生猪行业再次爆发了非洲猪瘟，若是双基因缺失毒株在北方生猪主产区肆虐，这无疑会极大打击豆粕的需求。
风险提示：市场正在对此次非洲猪瘟爆发的根本原因及危险程度激烈讨论，这是持仓过节的最大风险。另外就是阿根廷未来的降水也十分关键，因为阿根廷大豆处在关键生长期。2月9日有USDA的月度供需报告。
3.生猪
此次非洲猪瘟疫情的关键点不在于危害的程度，因为如果可控的话，产能去化（挖坑）之后还可以补。
此次非洲猪瘟疫情的关键点在于:此病毒是否是潜伏期特别长，传染性强，死亡率变低了的双基因缺失毒株。如果是的话，就有些不可控。
由于双基因缺失毒株潜伏期长，传染性强，会使得国内应对传统非瘟病毒的拔牙技术失效，使得恢复进程极为缓慢。
风险提示:市场对此正在激烈讨论，具有较大的风险。
4.鸡蛋
鸡蛋供需基本面良好，可持仓过节。风险就是：新冠疫情加重，交通运输停滞，产区库存积压的风险。
油脂油料
基本面：南美降水过多，导致大豆收割进度缓慢，品质可能下滑，但对南里奥格兰德州的大豆生长有利，多家机构上调巴西大豆产量至1.32-1.33亿吨，阿根廷干旱持续，预计2020/21年度大豆产量为4600万吨，美豆销售时间延长，支撑美豆价格。近期马来和印尼大部分棕榈油主产区发生洪水，影响棕榈果的含油量，同时马来疫情严重，无法解决外劳问题，产量暂难恢复，但边际改善，出口较弱，预计从二季度开始累库，机构预测1月底马棕库存处于低位，预计将提振盘面，长期来看，棕榈油价格逐步下移，油脂多空博弈，今年行情不会太流畅。
风险提示：疫情情况、东南亚和南美天气、马棕出口、美豆出口、中美关系、中加关系。
假期将公布的重要数据：棕榈油：MPOB马来棕榈油报告（2.10），SPPOMA产量数据（2.10、2.15、2.20），ITS、SGS、AmSpec出口数据（2.10、2.15、2.20）；豆类：USDA美豆月度报告（2.9）， USDA美豆周度出口销售报告（2.11、2.25），布交所周报（2.11、2.18、2.25），Canab巴西作物月报（10.9），AgRural巴西大豆周度报告（2.9、2.16、2.23）。
棉花
当前消费复苏预期仍在，主要纺织品服装消费国的零售数据仍待恢复，棉花供应受到竞品影响2021/22年度维持低位，总体来看，库销比改善预期不变。春节行业内数据发布：2月9日，USDA发布2021年2月份Wasde供需报告，关注美棉出口数据调增及期末库存调减。2月11日，USDA出口销售周报，关注中国、越南采购；同日，美国棉花总会NCC发布美棉2021/22年度面积预测，关注面积下调幅度。风险提示：中美关系、疫情控制不及预期、疆棉禁令，美国主产区干旱。
白糖
当前三大出口国外汇赤字压力大，制醇减少能源进口，2020/21榨季全球食糖供应缺口或进一步增加。国内进口政策持续收紧，同时受成本支撑白糖预计下方空间不大，上行驱动主要来自全球产不足需。春节关注巴西、泰国和印度白糖出口信息。操作方面，建议轻仓过节，未入场投资者建议观望。风险提示：油价下行，二次疫情，国内进口政策放开。
苹果
春节临近，产销区整体购销持续减少中，近期冷库主要是部分散客装货，同比不及往年，价格暗降，普遍降价预计会发生在春节之后。批发市场总体出货速度良好，主要以低价果为主，礼盒高价果出货很慢。基本面偏弱的格局未变，未来上涨的逻辑有两个：①4月份倒春寒来袭，新季苹果减产预期加重；②国内疫苗接种进度加快，居民收入增加，消费意愿加强。综合评估下来，从当前国内的疫苗接种进度来看，水果需求恢复仍旧需要一定的时间，5月合约还是偏空看待，而10合约因为有倒春寒的预期在，可以在6300-6400元/吨附近买入。
风险提示：节日期间存不确定性，持仓过节的风险在于，节日期间需求恢复超预期，或者其他替代水果供应出现问题，利好05合约。
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