昂利康获4家机构调研：维生素D3系列产品，目前

作者：王韵壹、李英、熊慧卿

　　昂利康（002940）4月11日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年4月6日接受4家机构调研，机构类型为其他、证券公司。投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：科瑞生物供应的植物源胆固醇的主要应用以及科瑞产品的市场分配？

　　答：科瑞生物供应给德国客户的植物源胆固醇主要应用于化妆品，目前该产品的主要客户是德国客户。

　　问：植物源胆固醇和动物源胆固醇的区别，以及两者的质量情况；植物源胆固醇的生产工艺情况，与其他生产动物源胆固醇的工艺区别；植物源胆固醇的成本情况，与其他生产动物源胆固醇的成本差异？

　　答：两者最主要区别是来源不同，植物来源的胆固醇主要是从植物甾醇中获取的，而动物来源的胆固醇最早来源于动物内脏与器官，目前主要来源是羊毛脂。植物源胆固醇的生产工艺是以植物甾醇为起始物料，经生物发酵、多步化学合成得到植物源胆固醇。公司未知其他企业生产动物源胆固醇的具体工艺路线。我们无法获知动物源胆固醇的具体成本，没法具体比较。

　　问：除了公告的德国客户之外，我们有没有其他的一些客户比较大的一个客户的采购的需求？其他客户的情况、客户分部

　　答：主要客户是德国公司，植物源胆固醇在国内应用较少，主要供给国外客户。植物源胆固醇，目前主要销售给德国客户，主要应用于高端化妆品，另外，有一小部分药物递送系统方面的应用；维生素D3系列产品，目前子公司江西淳迪与欧洲某公司签订关于25-羟基VD3的框架协议。

　　问：从合成生物学的角度，使用合成生物学工艺生产胆固醇，是否能做到产品质量更优，成本是否能降低

　　答：合成生物学生产胆固醇是未来的技术方向，但是这个技术路线的解决可能不是短期内能够实现。

　　问：公司公告新成立的锦和生物，是为了解决合成生物学方向的问题吗，通过合成生物学能否进一步降低胆固醇生产成本？核心技术人员在菌株构建方面有经验吗？

　　答：新成立的锦和生物主要研究方向分为生物发酵以及酶工程，将会在抗生素原料药、甾体化合物等方向开展新的合成路线的研究和探索。公司将利用酶工程继续推动头孢原料药的酶法改造；甾体化合物的方向上，公司目前是一个尝试的过程，公司会和技术团队、高校团队开展合作。通过合成生物学降低成本是目标之一，目前核心人员主要在规模放大和产业化上具有优势，菌株的构建短期内将主要依托国内知名院校和机构研发平台。

　　问：江西淳迪新客户情况，预计的收入大概能有多少？

　　答：本次签署的采购协议，属于双方合作意愿的框架性协议，具体履行的实际情况、履行的金额均具有不确定性，具体的销售时间、数量、价格等按双方单独签订的采购订单履行。

　　问：目前科瑞生物持有江西淳迪51%的股权，后续会继续提升持股比例吗？

　　答：相较于提升持股比例，我们认为股东之间形成一个稳定的战略合作更具价值，站在产业及合作伙伴的角度，为某一项目而共同持股的股东，大家都有义务去推动公司的长远发展，双方股东之间契合而产生的效应远大于公司直接100%控股获得的短期收益。

　　问：左益在第八批集采未中标，左益2022年度销售收入约5.6亿，未中标对公司的影响，公司销售团队是否有相应的调整扩张

　　答：左益未中标肯定会对该产品的销售造成一定影响，具体影响金额暂时无法估计。未来，一方面公司会努力争取集采约定采购量之外的剩余用量和份额，并加大对OTC市场的开发力度，努力提升OTC市场的转化率；另一方面，公司新的品种的不断落地，亦会对公司产生一定的利润贡献。

　　问：琥珀酸普芦卡必利片、艾地骨化醇的情况，是否会进入集采；在研品种七氟烷、酮酸片的市场空间，是否会进入集采？

　　答：琥珀酸普芦卡必利片主要用于治疗慢性便秘症状，已进入国家集采名单。艾地骨化醇主要用于治疗骨质疏松，对原有骨化醇药物具有一定的替代性，因而具有一定的市场空间，原研厂家已通过医保谈判纳入医保范围。七氟烷是目前临床上最主要使用的吸入式麻醉药物，如果公司的七氟烷吸入式麻醉剂获批上市，按照现行国家集采政策，将满足集采条件，公司会认真考虑集采策略的问题。酮酸片主要应用于肾病，具有一定的市场空间，从CDE在审品种进度来看，短期1-2年内，酮酸片可能暂时不满足国家集采的条件。

　　问：您是怎么看待科瑞生物的产品？